El Gobierno quiere reforzar las reservas y el fin de semana viajará a China una misión oficial para renovar el swap

El Gobierno quiere reforzar las reservas y el fin de semana viajará a China una misión oficial para renovar el swap

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, encabezará el grupo de funcionarios que visitarán ese país. Busca renovar el acuerdo de monedas por tres años más. Hay US$ 19.000 millones en juego.

Después de varios meses de negociaciones, el Gobierno enviará una misión el fin de semana a China para renovar el swap de monedas con China. El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, buscará extender por tres años el acuerdo para reforzar las reservas, en momentos que el gobierno busca amarse de un "colchón" para afrontar los fuertes vencimientos de deuda hasta las elecciones.

Según pudo saber Clarín, Bausili será parte de una comitiva de funcionarios que retomará contactos con el Banco Popular de China. Tal como había anticipado Clarín, Beijing tiene inversiones en carpeta y está dispuesta a renovar el swap, algo que suele ser parte de un paquete de negociación más amplio. Por lo pronto, será una señal de la gestión de Javier Milei, cuya visita a ese país sigue sin fecha a la vista.

El intercambio de monedas existe desde 2009 y funciona como una línea contingente entre el Banco Central y su par chino. El swap es por 130.000 millones de yuanes (equivalente a US$ 19.200 millones al tipo de cambio actual) y se paga cuando se activa. La intención del gobierno es mantenerlo sin cambios, una decisión que depende del gigante asiático.

"El swap de China tiene 17 años, tiene un plazo de vencimiento de tres años y estamos hablando con ellos para extenderlo igual que siempre. No hay plan de eliminarlo. Hay que renovar el acuerdo con los mismos términos y adivino que va a ser por los mismos tres años", dijo el titular del BCRA la semana pasada, y adelantó que en junio iba a viajar a China con esa finalidad.

Uno de los puntos clave de la discusión es el tramo de US$ 5.000 millones activado por el extitular del BCRA, Miguel Pesce, y el exministro de Economía, Sergio Massa, en 2023. Con la autorización china, la gestión de Alberto Fernández utilizó parte del swap para pagar importaciones a China, deudas al FMI, CAF y Qatar, y sostener el dólar frente a las presiones cambiarias en un contexto de bajas reservas.

Desde la llegada de Milei, el BCRA mantuvo el tramo activo y en abril de 2025 lo renovó hasta mediados de 2026. Fue pocos días antes del acuerdo con el Fondo Monetario. En paralelo, fue cancelando los fondos en uso con China y devolvió el 90%, por lo que queda un remanente de US$ 659 millones. Ahora, el plan es extender la activación en su totalidad (US$ 5.000 millones).

Por otra parte, Milei acordó un swap por US$ 20.000 millones con Estados Unidos, de los cuales canceló US$ 2.500 millones que utilizó antes de las elecciones de octubre para evitar una devaluación ante la corrida cambiaria. En su última revisión, el Fondo aprobó el respaldo temporario de esas líneas de liquidez, pero dijo que "no deben ser un sustituto para los ajustes macroeconómicos requeridos".

Según el FMI, la parte inactiva del swap con China forma parte de otras inversiones dentro de los activos del BCRA, mientras el tramo activo es considerado un pasivo. En el equipo de Luis Caputo creen que la reactivación de las líneas de swap solo será considerada en "casos extremos". Ninguna gestión reveló la tasa de interés que paga por usar el swap, un secreto que sería una exigencia china.

El primer intercambio de monedas data de la gestión de Cristina Kirchner, cuando se acordaron US$ 10.000 millones para reforzar reservas, disponer de una línea de emergencia y garantizar el comercio. Diecisiete años después, el swap casi que se duplicó y las reservas brutas siguen igual, mientras la deuda bruta del Tesoro pasó de US$ 147.000 millones en 2009 a US$ 452.000 millones en 2025.

La renovación del acuerdo chino forma parte de la estrategia de Caputo por blindar las reservas de cara al 2027. El ministro de Economía celebró el martes el récord de compras del BCRA de más de US$ 9.800 millones desde enero y estimó que este año podrían sumar entre US$ 17.000 y US$ 24.000 millones. Sin embargo, el Fondo alertó por un eventual endurecimiento del clima financiero por la guerra.

Argentina es uno de los 40 países que tiene un swap con China. En el mercado creen que Milei busca mantenerlo activo para "mejorar la foto" de las reservas y disponer de liquidez, sin acceso aún a los mercados de deuda. Pero la negociación no es fácil. "Hay que hacer mucha franela en las escaleras chinas, lo termina cerrando el comité de relaciones exteriores del partido", comentó una fuente con conocimiento.

Una de las incógnitas es si China pedirá algo a cambio, en momentos que los lazos con Xi Xing Ping generan tensión con Estados Unidos. Donald Trump quiere que Argentina deje atrás acuerdos de cooperación nuclear, inversiones chinas, el acceso de minerales críticos y las ventas de soja a ese país. La Casa Blanca también mira con atención las bases de Patagonia, San Juan y el puerto de Tierra del Fuego.